Les chiffres officiels ne sont pas encore parus, mais c’est un secret de polichinelle : la collecte des sociétés civiles de placement immobilier (SCPI) devrait franchir la barre des 10 milliards d’euros en 2022, un niveau record. Ces investissements permettant d’accéder à de l’immobilier essentiellement professionnel (commerces, bureaux, cliniques, entrepôts, hôtels…) avec quelques milliers d’euros seulement et sans aucun effort de gestion locative séduisent de plus en plus d’épargnants. Ils affichent en outre des rendements stables au fil des ans.
« L’année 2022 a été notre meilleur exercice sur la pierre-papier, mais elle a connu deux parties, détaille Antoine Depigny, directeur du développement de Primonial REIM France. Le premier semestre a été très bien orienté, avec une dynamique de collecte supérieure à celle que nous avions connue avant le Covid-19, puis le rythme s’est un peu tassé au cours de la seconde moitié de l’année. » En cause, la remontée des taux d’intérêt qui limite la capacité des épargnants à recourir au crédit pour investir.
Cet excellent cru 2022 conforte les tendances observées en 2021 en matière de produits plébiscités par les souscripteurs. Côté thématiques, la santé et la logistique continuent de rencontrer un fort succès. « Nous observons toutefois un léger tassement sur la santé, après plusieurs très bonnes années, même si les supports Primovie et Pierval Santé restent parmi les plus souscrits », note Julien Vrignaud, associé au sein du cabinet Euodia Finance.
Miser sur l’hôtellerie
Autre tendance forte : l’attrait pour les SCPI européennes, de plus en plus nombreuses. D’ailleurs, sur les six nouveaux produits lancés en 2022, la moitié étaient majoritairement investis à l’étranger, indique Linxea dans son Observatoire des SCPI de janvier 2023. Ces dernières offrent à la fois une diversification géographique pour l’épargnant, mais aussi un attrait fiscal non négligeable, puisque les revenus des biens immobiliers situés à l’étranger sont exemptés de prélèvements sociaux, soit une économie de 17,2 %.
Autre élément positif pour l’exercice 2022 : le rendement du marché est encore attendu en progression. Après quelques ajustements méthodologiques, le taux de distribution moyen s’est élevé à 4,49 % en 2021. Pour 2022, les acteurs anticipent un taux compris entre 4,51 % (France SCPI) et 4,70 % (Linxea). Dans son observatoire, Linxea évoque notamment « la hausse significative des rendements dans la catégorie commerces et surtout sur les SCPI investies dans l’hôtellerie », qui avaient souffert lors de la pandémie. Les supports diversifiés restent néanmoins les plus rentables en moyenne, avec un taux attendu à 5,37 % pour cette catégorie. Pierre Garin, le directeur du pôle immobilier de Linxea, souligne également l’arrivée « de nouvelles SCPI avec une stratégie dynamique qui se traduit par des rendements au-dessus de la moyenne (Remake Live, Cœur d’Europe, Epsilon 360…) ».
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